Portfelių modeliai
Kaip galima dėlioti portfelį
Štai keli būdai, kaip žmonės dėlioja portfelį. Vieni gimė knygose, kiti prie virtuvės stalo. Paspauskite „Išbandyti“ ir skaičiuoklė užsipildys pati.
Skaičiuoklė
Jūsų portfelis praeityje ir po mokesčių
1Portfelio sudėtis
Pasirinkite paruoštą portfelį arba keiskite dalis slankikliais. Fondai po kiekviena dalimi yra tik pavyzdžiai.
Nebūtina
Daugiau įrankių
Atsidarykite, kai norėsite pasigilinti. Visur skaičiuojama su jūsų portfeliu ir suma iš viršaus.
Fondų sąrašas
Tai pavyzdžiai, ne vienintelis pasirinkimas. Kiekvienai turto klasei yra ir kitų tinkamų fondų: paspaudę „Kiti panašūs fondai“ pamatysite jų sąrašą, o visus rasite ir palyginsite justETF svetainėje. Svarbu ne konkretus trumpinys, o ta pati fondo rūšis: ta pati turto klasė, panašus indeksas, ES UCITS fondas ir maži metiniai mokesčiai (TER). Ar fondas reinvestuoja, ar išmoka dividendus, rinkitės, kaip jums patogiau. Pavyzdžiui, Vanguard FTSE All-World stulpelyje „Kita galimybė“ yra tos pačios rūšies fondas kaip Global All-Cap: irgi pasaulio akcijos, tik be mažų įmonių.
Būsto kainos Lietuvoje
Kas būtų, jeigu: pajudinkite ekonomiką
Plačiau
Paaiškinimai
Portfelio sudėtis ir pensija
Tai investuotojo Ray’aus Dalio „Visų orų“ (angl. All Weather) portfelio idėja: turto klases sudėti taip, kad portfelis atlaikytų bet kokią ekonomikos aplinką, o ne tik tą, kurios tikimės. Pradėkite nuo paruošto portfelio arba susidėkite savo. Aštuoni slankikliai yra aštuonios portfelio dalys. Jų suma nebūtinai turi būti lygiai 100: perskaičiuojame proporcingai, o dešinėje matote tikrąją dalį procentais ir kiek tai eurų iš sumos, kurią turite dabar. Po kiekviena dalimi parašytas fondo pavyzdys, o visus pavyzdžius rasite skiltyje „Fondų sąrašas“. Tai ne vieninteliai tinkami fondai.
Praeities skaičiavimuose pasaulio akcijas atstoja JAV S&P 500 su dividendais. Aštunta dalis yra nuomojamas butas Lietuvoje: daugeliui tai didžiausias turtas, todėl verta jį matyti šalia kitų dalių.
Pensija čia nebūtina. Jei kaupiate II ar III pakopoje, įjunkite ją. Pensijų fondas į slankiklius neįeina, nes tai atskiri pinigai su savo taisyklėmis, bet jis įskaičiuojamas ir į praeities grafiką, ir į rezultatą po mokesčių.
Kaip perdėlioti portfelį
Kaip būtų sekęsi praeityje
Laikotarpiai nuo 1973 m. iki šių metų: naftos šokai, krachai, infliacija ir ramesni metai. Stulpelis rodo visą grąžą nuo laikotarpio pradžios iki pabaigos, ne didžiausią kritimą jo viduje. Kiek daugiausia krito akcijos, pamatysite paspaudę eilutę.
Jūsų portfelį lyginame su dviem kitais, kuriuos pasirenkate patys: vien akcijos, vien indėliai, vien būstas arba klasikinis 60/40. Iš pradžių rodome du kraštutinumus: rizikingiausią variantą, vien akcijas, ir saugiausią, vien indėlius. Įvairesnis portfelis dažniausiai būna tarp jų. Senesniems laikotarpiams Lietuvos būsto kainų indekso nėra, todėl ten būsto linijos nerodome ir nieku jos nepakeičiame.
Praeities skaičiai yra JAV indeksų grąža doleriais. Eilutės sutikrintos su A. Damodarano (NYU Stern), FRED, SBBI 1989, iShares, Vanguard ir Bloomberg duomenimis; be šaltinio liko tik žaliavų grąža iki 2003 m. Investuojančiam eurais rezultatas būtų kitoks dėl valiutos kurso ir dėl to, kad euro zonos obligacijos juda kitaip nei JAV.
Nuomojamo buto dalis jūsų portfelyje remiasi oficialiu Lietuvos būsto kainų indeksu (VDA) ir prielaida apie grynąsias nuomos pajamas, kurią rasite būsto kainų paaiškinime. Laikotarpiais, kai indekso dar nebuvo, vietoj buto imama JAV infliacija.
Jei įjungėte pensiją, jos fondas čia yra modelis, ne tikri fondo rezultatai: fondo akcijoms imame akcijų grąžą, likusiai daliai 7-10 metų obligacijų grąžą ir atimame fondo mokestį. Portfelį ir pensiją sujungiame pagal tai, kiek pinigų į kurį įnešite per pasirinktus metus. Tikri Lietuvos pensijų fondų rezultatai rodomi prie pensijos jungiklių.
Kiek liktų po mokesčių
Tai skaičiavimas su prielaidomis, ne prognozė. Tikroji grąža kasmet skirsis, o blogi metai, tokie kaip praeities grafike, ateityje irgi bus. Prielaidas galite pakeisti po rezultatu.
Keturi ekonomikos metų laikai
Dalio mintis paprasta: ekonomika gali augti sparčiau arba lėčiau, nei tikėtasi, o infliacija gali būti didesnė arba mažesnė, nei tikėtasi. Tai keturi ekonomikos metų laikai. Svarbu „nei tikėtasi“: tai, ko visi laukia, jau atsispindi kainose, todėl rinkas pajudina tai, ko nesitikėta. Kiekvienam metų laikui turėtų tekti maždaug ketvirtadalis portfelio rizikos, tada nesvarbu, kuris ateis. Riziką čia skaičiuojame paprastai: dalis portfelyje, padauginta iš jai įprastų svyravimų, padalyta po lygiai tiems metų laikams, kuriais ta dalis padeda. Ryšio tarp dalių (koreliacijos) neįvertiname, tai supaprastinimas.
Nuomojamas butas padeda, kai ekonomika auga sparčiau ir infliacija didesnė, nei tikėtasi: tada brangsta ir butai, ir nuoma. Indėliai beveik nesvyruoja, todėl metų laikų rizikai nieko neprideda. Pabandykite portfelį „Nuomojamas butas ir indėliai“: du metų laikai liks visai be apsaugos.
Fondų sąrašas
Po vieną ES UCITS fondo pavyzdį kiekvienai daliai. Pirkti būtent šių nebūtina: tos pačios rūšies fondų yra ir daugiau, juos palyginti galima justETF svetainėje. Akcijų, obligacijų, aukso ir žaliavų fondus radome Interactive Brokers (IBKR) produktų paieškoje; nekilnojamojo turto fondo ten dar nepatikrinome. Revolut fondų pasiūla priklauso nuo šalies ir plano, o viešo sąrašo nėra, todėl kiekvieno fondo ISIN pasitikrinkite programėlėje. Stulpelis „Dalis“ rodo jūsų portfelį ir keičiasi kartu su slankikliais.
Mygtukas „Kiti panašūs fondai“ atidaro tos pačios rūšies fondų sąrašą: ką čia reiškia „tos pačios rūšies“, parašyta sąrašo viršuje. Sąrašą sudariau pats pagal justETF fondų aprašus ir fondų valdytojų dokumentus, o puslapis pats iš justETF nieko neparsisiunčia ir sąrašo neatnaujina. Todėl tai vienos dienos nuotrauka: TER ir fondų dydžiai keičiasi, atsiranda naujų fondų. Ar fondą siūlo jūsų brokeris, nepatikrinau.
Nekilnojamojo turto fondas investuoja į Europos nekilnojamojo turto bendrovių akcijas (Vonovia, Unibail-Rodamco-Westfield, Swiss Prime Site ir kitų). Šios bendrovės valdo nuomojamus butus Vokietijoje, prekybos centrus, biurus. Tai ne Lietuvos butai. Praeities grafike buto dalis skaičiuojama iš Lietuvos būsto kainų ir numatomos grynosios nuomos. Taigi fondą galima pirkti vietoj buto, bet praeities skaičiai rodo butą, ne fondą.
Būsto kainos Lietuvoje
Daugumos Lietuvos šeimų didžiausias turtas yra butas ar namas, todėl jo čia negalima praleisti. Rodome oficialų būsto kainų indeksą, kad nuomojamą butą galėtumėte palyginti su kitomis dalimis tomis pačiomis sąlygomis. Stulpeliai rodo metinį kainų pokytį, linija su taškais yra tų metų infliacija. Iki 2006 m. imtinai naudojame Registrų centro vidutinę kvadratinio metro kainą: ji neatsižvelgia į tai, kokie būstai parduoti, todėl yra mažiau patikima, o grafike tie metai užbrūkšniuoti.
Ką tai reiškia
Kas būtų, jeigu
Pajudinkite augimo, infliacijos ir palūkanų slankiklius ir pažiūrėkite, kiek jūsų portfelis prarastų ar uždirbtų. Bankai tokius skaičiavimus vadina streso testais. Poveikį skaičiuojame dviem variantais. Iki 2021 m.: kai akcijos krisdavo, obligacijos kildavo ir sušvelnindavo kritimą. Nuo 2022 m.: infliacija smogia ir akcijoms, ir obligacijoms vienu metu. Tai apytikslės taisyklės, ne prognozė.
Infliacijos ir pajamingumo slankikliai obligacijoms iš dalies matuoja tą patį, todėl pastūmus abu obligacijų nuostolis atrodys didesnis, nei būtų iš tikrųjų.
Indėlių lentelėje didžiausias palūkanas moka kredito unijos. Norint jose laikyti indėlį, reikia tapti nariu ir įsigyti pajų, o dažnai ir gyventi, dirbti ar mokytis unijos savivaldybėje. Bankų palūkanos mažesnės, bet nariu tapti nereikia. Lentelėje tik geriausi skaičiai, visą sąrašą rasite indeliai.lt.
Skaičiuodami indėlių pajamas neapmokestinamos sumos neįvertiname, nes nežinome, kiek palūkanų per metus gaunate iš viso.
Kas pasikeitė nuo 2022 m.
„Visų orų“ idėja remiasi tuo, kad obligacijos apsaugo, kai akcijos krenta. Taip buvo apie du dešimtmečius, bet ne visada. Pirmoje kortelėje matyti, kaip keitėsi akcijų ir obligacijų ryšys, antroje, kas vyksta rinkose dabar. Koreliacijos skaičiai apytiksliai ir dar nesutikrinti su šaltiniu.
Rinkos skaičiai paimti iš pirminių šaltinių (JAV iždas, Fed, BLS ir FRED, iShares, Bloomberg), aukso ir naftos kainos iš kainų svetainių. Jie greitai sensta, todėl prie kiekvieno yra data.
Iš kur skaičiai
Šaltiniai ir metodika
Čia surašyti visi šaltiniai: kas juos skelbia, kam juos naudojame, kada žiūrėjome ir kokiomis sąlygomis cituojame. Išorinės nuorodos atsidaro naujame lange.
Metodika
- Dalys. Slankiklių reikšmės perskaičiuojamos taip, kad suma būtų 100 %: dalis procentais yra jos slankiklis, padalytas iš visų slankiklių sumos. Eurai yra ši dalis, padauginta iš sumos, kurią turite dabar.
- Laikotarpio grąža. Kiekvienos dalies grąža per laikotarpį padauginama iš jos dalies portfelyje, rezultatai sudedami. Jei dalies tada dar nebuvo (su infliacija susietų obligacijų iki 1997 m., Lietuvos būsto indekso iki 2008 m. laikotarpio), vietoj jos imama JAV infliacija, o skaičius pažymimas žvaigždute.
- Palyginimo linijos. 100 % akcijų yra akcijų grąža, 100 % indėlių yra trumpalaikių palūkanų (iždo vekselių) grąža, 100 % būsto yra Lietuvos būsto kainų pokytis plius grynoji nuoma, 60/40 yra 60 % akcijų ir 40 % 7-10 metų obligacijų. Būsto linija rodoma tik ten, kur yra Lietuvos būsto kainų duomenys.
- Pensija praeities grafike. Fondo grąža per laikotarpį yra jo akcijų dalis, padauginta iš akcijų grąžos, plius likusi dalis, padauginta iš 7-10 metų obligacijų grąžos, minus metinis fondo mokestis, padaugintas iš laikotarpio trukmės metais. Portfelio ir pensijų grąža sujungiama pagal tai, kiek pinigų į kiekvieną įnešite per pasirinktus metus.
- Grąža atėmus infliaciją. Nominaliąją grąžą ir infliaciją paverčiame daugikliais (+10 % yra 1,10), pirmąjį padalijame iš antrojo ir atimame vienetą.
- Kuo virstų suma. Suma, padauginta iš laikotarpio grąžos daugiklio (−17,4 % yra 0,826). Rodinyje „Atėmus infliaciją“ tai suma laikotarpio pradžios kainomis.
- Nuomojamas butas. Lietuvos būsto kainų pokytis per laikotarpį plius prielaida apie grynąsias nuomos pajamas, padauginta iš laikotarpio trukmės metais.
- Ateities skaičiavimas. Kiekvienais metais kiekviena dalis padidėja pagal prielaidą apie jos grąžą, o metų pabaigoje pridedamos tų metų įmokos, padalytos pagal portfelio sudėtį. II pakopai kasmet pridedama jūsų įmoka nuo atlyginimo ir valstybės įmoka, III pakopai jūsų mėnesio įmokos.
- Mokesčiai. Fondams investicinėje sąskaitoje: tarifas nuo visų fondų pelno kartu, kai pinigai išimami. Ne investicinėje sąskaitoje: tarifas nuo pelno, viršijančio neapmokestinamą sumą. Indėliams: tarifas nuo kiekvienų metų palūkanų, viršijančių neapmokestinamą sumą. Butui: tarifas nuo kainos prieaugio, jei parduodama anksčiau nei po nustatyto metų skaičiaus. II pakopai: išmokos neapmokestinamos. III pakopai: susigrąžintas GPM pridedamas prie rezultato, o išmoka apmokestinama, jei skaičiuojama trumpiau nei nustatytas metų skaičius.
- Šiandienos pinigais. Galutinė suma, padalyta iš (1 + infliacija) tiek kartų, kiek yra metų.
- Metų laikų rizika. Dalis portfelyje, padauginta iš jai įprastų metinių svyravimų, po lygiai padalijama metų laikams, kuriais ta dalis padeda; metų laiko dalis yra jo rizika, padalyta iš visų metų laikų rizikos. Ryšys tarp dalių (koreliacija) neįvertinamas.
- Sukrėtimas. Augimo, infliacijos ir pajamingumo sukrėtimai dauginami iš dalies jautrumo jiems pasirinktoje aplinkoje, trys rezultatai sudedami ir padauginami iš dalies portfelyje. Tada sudedamos visos dalys.
- Perdėliojimas. Tikslas eurais yra turto klasės dalis tiksle, padauginta iš visos portfelio sumos. Skirtumas tarp tikslo ir to, ką turite, rodo, ką pirkti ar parduoti. Butas laikomas nedalomu: jo neparduodame. Sukauptos pensijų lėšos į portfelio sumą neįeina ir ateities skaičiavime pridedamos prie pensijos. „Be pardavimų“: kiekvienai turimai turto klasei tai, ką turite, padalijame iš jos dalies tiksle; didžiausias rezultatas yra suma, iki kurios turi išaugti portfelis, o jos ir dabartinės sumos skirtumas yra reikalingi nauji pinigai. Jei turite turto klasės, kuriai tiksle skirta 0 %, be pardavimo tikslo nepasieksite.
- Indėlių pajamos. Indėlių dalis portfelyje, padauginta iš palūkanų, iš kurių atimtas GPM. Neapmokestinama suma neįvertinama.
Turite klausimą?
Parašykite labas@finansaipaprastai.lt. Jei klausimas rūpi ne tik jums, atsakymas atsiras atskirame puslapyje, su skaičiais ir šaltiniais. Kvailų klausimų apie pinigus nebūna. Brangiausiai kainuoja tie, kurių neuždavėte. Kiti puslapiai: kaip išsirinkti ETF, kaip pradėti investuoti, saugus investavimas, paskola ar investicijos.